亚洲聚酯瓶片:居安思危,思则有备
——华瑞信息高级分析师郭杨承

2016-11-03 16:37:50
 

华瑞信息高级分析师郭杨承为大家带来报告《亚洲聚酯瓶片:居安思危,思则有备》。郭分析师主要从四方面来表达对聚酯瓶片的看法。

首先全球和亚洲对比。聚酯瓶片产能2700多万吨,亚洲产能占到一半以上。但亚洲人均PET消费量却在全球低位。亚洲的产能比重正在发生微妙的变化,南亚和中东地区瓶片产能卒年增加,而东北亚地区瓶片产能增速放缓,但中国未来仍有增长预期。新产能释放,海运费增长,中国价格优势正在下滑。近年来欧美旧产能淘汰,新产能增加不多,亚非拉地区投产较快,比重加大。后期亚洲聚酯瓶片投产主要在中国。

再谈到贸易流向转变。2015年,除日本进口量较大外,亚洲继续成为PET净输出地区,其中印度地区出口量增长快速,而中国和韩国出口量有所下滑。

然后是成本与效益。亚洲聚酯原料处于底部盘整,但原料价差维持良好。东亚地区PTA产能集中,成本相对具备优势。二三季度东南亚和南亚地区雨季导致需求下滑,价格同步下跌,加工区间压缩,中国则夏季需求旺盛,发货偏紧,价格表现坚挺,现金流维持良好。

最后就是对后市的展望,这么走呢?未来三年新产能投放主要在中国大陆,国内供需格局将承受较大压力。市场需求年均增长在5%以下。关注点在产能的投放,远洋运费的增长,市场需求的格局变化。

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